Restructuration du Portefeuille · Tableau de bord interactif · v2

Les deux portefeuilles, combinés

Vue consolidée des deux comptes, en pourcentages, avec les tickers ambigus identifiés et vérifiés. Outil de simulation de rééquilibrage + proposition de cible + analyse de la couverture par options.

— lignes — thèmes 2 comptes fusionnés · en pourcentages Préparé le : 31 mai 2026

1 · Aperçu consolidé

Le point critique : le complexe IA / technologie (semi-conducteurs + méga-caps tech + infra IA + logiciels) représente ≈ — du portefeuille combiné, et une partie est à effet de levier (AVL = 2× Broadcom, NVDG = 2× NVIDIA). Les semi-conducteurs seuls pèsent —. C'est la concentration n°1 à corriger.

2 · Répartition par thème — réel (combiné) vs. cible proposée

Barre pleine = allocation réelle actuelle. Le trait foncé = ma cible proposée. Là où le trait est à gauche de la barre, il faut alléger ; à droite, renforcer.

Trait vertical foncé = cible. Les ⚠ signalent levier / illiquidité / vente à découvert.

3 · Simulateur de rééquilibrage — ajustez les curseurs, les ordres se recalculent

Modifiez la cible de chaque thème (curseur ou saisie). La colonne « Écart » montre l'ordre d'achat (vert) ou de vente (rouge) nécessaire, en pourcentage du portefeuille (somme des cibles maintenue à 100 %).

Thème

Réel

Cible (curseur)

Cible %

Écart %

Somme des cibles : — Rotation totale (achat+vente)/2 : —

4 · Ma proposition de cible — point de départ, à débattre (pas un conseil)

Alléger

Semi-conducteurs 25,5 % → 13 %. Surtout sortir / réduire le levier (AVL 2× AVGO, NVDG 2× NVDA) — l'effet de levier amplifie les pertes. Garder les leaders (NVDA, AVGO, AMD), fondre la longue traîne dans SMH/SOXX (en position longue).
Crypto 4 % → 3 %, Logiciels 5,7 % → 4 %. Conserver le cœur (BTC via IBIT, CRWD/PANW), élaguer le reste.
Longue traîne < 0,5 %. Fusionner ou supprimer : trop petit pour compter, coûteux à suivre.

Renforcer (le lest)

Obligations / Bons du Trésor 0 % → 5 %. Le grand absent : du vrai amortisseur qui ne chute pas avec la tech.
Santé 1 % → 4 %, Métaux précieux 0,3 % → 3 %. Diversificateurs décorrélés (LLY, or).
Liquidités 5,6 % → 6 % ; Énergie/réseaux 3,8 % → 4 % ; Défense/Espace 1,7 % → 3 %. Poudre sèche + thèmes moins corrélés aux puces.

Logique d'ensemble : passer de « 121 lignes mais ~4 paris » à un livre plus concentré sur vos meilleures convictions et réellement diversifié. Réduire le nombre de lignes vers ~40, plafonner tout thème à ~15 % et le complexe IA à ~40–45 %, et bâtir un socle défensif (obligations + or + santé + liquidités ≈ 18 %).

5 · Couverture par options de vente (puts) — votre idée, mon analyse

Votre idée : à chaque hausse du marché de +5 %, acheter des puts 3 mois pour ≈ 1 % de prime du portefeuille, afin de « verrouiller » les gains.

Ce qui est bon

Acheter l'assurance quand elle est bon marché. Le marché qui monte = volatilité (VIX) basse = puts moins chers. Acheter la protection sur la force est contrariant et juste.
Budget fixe = discipline. Des tranches de 1 % évitent la panique émotionnelle.
3 mois = compromis raisonnable coût / couverture.

Les risques

L'érosion de prime (« bleed »). Le marché monte ~2/3 du temps ; la plupart des puts expirent sans valeur. Acheter systématiquement peut coûter plusieurs % par an en pur frottement.
Risque de base. Des puts S&P 500 ne couvrent pas votre biais tech/semi (≈ 50 %). Il faut du QQQ (Nasdaq) ou du SOXX (semi).
Déclencheur flou. « +5 % » depuis quoi ? Plus haut glissant ? Dernier achat ? À définir précisément.
Le levier n'est pas couvert. Des puts d'indice ne protègent pas la convexité des ETF 2× (AVL/NVDG).

Version améliorée (mon avis) :

Spreads de puts (acheter un put, vendre un put plus bas) au lieu de puts secs → ≈ moitié moins de frottement, protection plafonnée mais suffisante pour le risque de queue.
Couvrir l'exposition réelle : QQQ / SOXX plutôt que S&P, car le risque est dans les puces.
Déclencheur précis + budget annuel plafonné (p. ex. +5 % au-dessus du strike du dernier put, et max ~1,5–2,5 %/an de prime totale — pas 1 % illimité par +5 %).
Rouler à 30–45 jours pour limiter la décroissance temporelle (theta).
Avant tout : alléger les ETF 2× (AVL/NVDG). Réduire le risque à la source ne coûte aucune prime — souvent mieux que de l'assurer.

Verdict : bonne intuition, mais en l'état ça « saigne ». En spreads, ciblé Nasdaq/semi, budget plafonné → oui, ça devient un programme de couverture sain. À backtester avant de lancer.

Mini-calculateur de coût de couverture (en % du portefeuille)

Prime par tranche (% du portefeuille) Nombre de déclenchements +5 % par an (estimé) Réduction de frottement via spreads (%)

Coût brut annuel (puts secs) : — (= prime × déclenchements) Coût net annuel (en spreads) : —

6 · Exemple concret de couverture — collar put-spread sur SMH (votre ordre IBKR)

La structure que vous avez montée : un spread de puts (achat 570 / vente 470) financé par la vente d'un call 800, sur SMH (ETF semi-conducteurs), échéance janvier 2027. Elle couvre directement votre poche semi-conducteurs (~25 %). Valeurs par action (cotations d'options, pas la valeur du portefeuille).

Structure (1 combo = 100 actions)

Jambe	Action	Strike	Type	Δ	θ	Prix (mid)
1	Achat	570	Put	−0,358	−0,154	65,5
2	Vente	470	Put	−0,192	−0,122	29,8
3	Vente	800	Call	+0,275	−0,170	30,0

Net : débit ≈ 5,75 $/action (≈ 575 $/combo). Delta net −0,44 → 1 combo couvre ≈ 44 actions SMH. Theta net ≈ +0,14 → quasi aucune érosion (peut même gagner du temps — c'est ce qui réglait le « bleed »). Bande protégée 470–570 ; gains plafonnés au-dessus de 800.

Profil de gain à l'échéance (par action)

Cours SMH supposé

Mon avis : bonne structure — c'est exactement le « collar put-spread sur l'exposition réelle » recommandé, et quasi sans érosion.

Bon : bon sous-jacent (SMH = vos semis, proxy du complexe IA) ; spread (peu de frottement) ; theta ≈ neutre ; coût faible.
Compromis 1 — plafond. La vente du call 800 vend votre propre hausse au-dessus de 800. Acceptable si 800 est un niveau où vous allégeriez de toute façon.
Compromis 2 — bande, pas plancher. Protégé seulement de 570 à 470 (≈ −11 % à −27 %). Sous 470, à nouveau exposé : ça amortit une correction, pas un krach.
Dimensionnement. 1 combo ≈ −0,44 delta → ne couvre que ~44 actions. Nombre de combos ≈ exposition semis ÷ (cours SMH × 0,44 × 100). Les ETF 2× (AVL/NVDG) ajoutent du bêta que SMH sous-couvre.
Exécution. NBBO du combo 0,55 × 10,95 = très large : travailler près du mid (~5,75 de débit), ne jamais payer l'offre.

7 · Détail des positions — combiné, avec noms et thèmes vérifiés

Ceci n'est pas un conseil financier. Outil éducatif et d'organisation, construit à partir des données fournies. Les regroupements thématiques et la cible proposée sont une interprétation, susceptible d'erreur. Les options comportent un risque de perte totale de la prime. Vérifiez tout et consultez un conseiller agréé avant d'agir.